并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)行資本投資和行業(yè)資源整合的一種有效方式和集中化管理的有效途徑，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速、低成本性擴(kuò)展和技術(shù)、產(chǎn)業(yè)資源、核心人才等整合、優(yōu)化，同時(shí)也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)劑下調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置的一種重要方式。隨著我國(guó)改革開放幾十年的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)已具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。特別是近幾年來(lái)國(guó)家層面倡導(dǎo)和支持的“走出去”戰(zhàn)略，進(jìn)一步鼓勵(lì)、促進(jìn)了我國(guó)很多優(yōu) 秀企業(yè)（不論國(guó)有企業(yè)、還是民營(yíng)企業(yè)、甚至在華外商投資企業(yè)）參與國(guó)際性投資，并均認(rèn)識(shí)到這是一個(gè)企業(yè)并購(gòu)和進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)。并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。在整個(gè)并購(gòu)交易中，盡職調(diào)查是極其關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，通過(guò)盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)交易標(biāo)的的問(wèn)題，并以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)交易方案。
山東仁誠(chéng)集團(tuán)包括山東仁誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、山東仁誠(chéng)工程咨詢有限公司、山東仁誠(chéng)稅務(wù)師事務(wù)所、山東仁誠(chéng)土地房地產(chǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。公司匯集了注冊(cè)會(huì)計(jì)師、稅務(wù)師、注冊(cè)造價(jià)師、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師、土地估價(jià)師、咨詢師、內(nèi)部審計(jì)師等多方面專家，形成了內(nèi)部專家?guī)欤蔀椴①?gòu)調(diào)查工作更全面的考慮各種影響因素，提供高質(zhì)量的并購(gòu)調(diào)查報(bào)告，提供更便捷、更可靠的服務(wù)工作。
盡職調(diào)查概念來(lái)源于英美法，英文為Due Diligence，也叫審慎調(diào)查，最早是用于對(duì)證券市場(chǎng)上投資人的保護(hù)，后來(lái)被移植到企業(yè)并購(gòu)等交易項(xiàng)目中，其具體是指對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核。
在企業(yè)并購(gòu)交易項(xiàng)目中，如果當(dāng)事人沒有進(jìn)行或沒有系統(tǒng)性做好相應(yīng)的盡職調(diào)查，將會(huì)導(dǎo)致對(duì)交易項(xiàng)目或企業(yè)狀況的了解不清晰、不全面等狀況，從而形成交易雙方信息不對(duì)稱，特別是對(duì)被交易目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、法律糾紛、交易風(fēng)險(xiǎn)、文化背景等不甚了解，更會(huì)造成無(wú)法充分評(píng)估、判斷交易項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和成本，無(wú)法客觀反映交易對(duì)價(jià)。
在進(jìn)行盡職調(diào)查過(guò)程中，需要經(jīng)過(guò)充分分析后確定相應(yīng)調(diào)查內(nèi)容、范圍，并確保調(diào)查的針對(duì)性，關(guān)鍵性。由于各種類型的交易過(guò)程中，并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的情況錯(cuò)綜復(fù)雜，有可能存在體系龐大，若進(jìn)行盲目、簡(jiǎn)單資料收集、整理，就不能準(zhǔn)確地把握重點(diǎn)，突出關(guān)鍵，從而有可能給并購(gòu)決策帶來(lái)不必要的偏差。
盡職調(diào)查是一項(xiàng)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題、發(fā)現(xiàn)價(jià)值、管控風(fēng)險(xiǎn)的重要、細(xì)致、慎重的事項(xiàng)，在進(jìn)行盡職調(diào)查過(guò)程中必須堅(jiān)守審慎理念和態(tài)度，并需做到盡職之責(zé)。對(duì)于盡職調(diào)查過(guò)程中進(jìn)行的訪談、記錄等均需要一一核實(shí)，以便確定其真實(shí)性、可靠性和有效性，直接反映出盡職調(diào)查的價(jià)值所在。同時(shí)，作為提供盡職調(diào)查的機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)在處理過(guò)程中獨(dú)立于并購(gòu)方和被并購(gòu)方的意志，獨(dú)立于審計(jì)、評(píng)估等其他中介機(jī)構(gòu)，并應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查證據(jù)資料并對(duì)相應(yīng)材料予以綜合分析后作出獨(dú)立判斷，最終給予獨(dú)立性的意見和建議結(jié)論。
從法律盡職調(diào)查角度而言，很多時(shí)候所核查到的信息或發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題可能是片面的、孤立的，需要與其他方面或其他機(jī)構(gòu)所核查發(fā)現(xiàn)的資料進(jìn)行比對(duì)、配合性判斷，例如：在對(duì)重大交易合同審查核實(shí)過(guò)中發(fā)現(xiàn)合同已經(jīng)交易完成，獲得相應(yīng)債權(quán)或其他權(quán)益利益，而在財(cái)務(wù)賬面未明顯體現(xiàn)該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)記錄，則便需要通過(guò)相應(yīng)對(duì)比，從而得到交易目標(biāo)公司賬務(wù)數(shù)據(jù)記錄與實(shí)際交易不符或?qū)嶋H交易過(guò)程不入賬的判定，掌握因此所產(chǎn)生稅收風(fēng)險(xiǎn)的可能性，以及會(huì)給并購(gòu)交易后的實(shí)際持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)和行政處罰的可能性。
盡職調(diào)查不僅需要全面的把握，更需要將關(guān)鍵性內(nèi)容進(jìn)行穿透性審慎調(diào)查和判斷，針對(duì)必要性內(nèi)容需進(jìn)行書面與實(shí)際核查相結(jié)合，并進(jìn)行原始材料、證據(jù)核查分析，將相應(yīng)股權(quán)狀況進(jìn)行最后一層的穿透核查，以確保真實(shí)反映出并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的實(shí)質(zhì)狀況，避免后續(xù)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)矛盾、隱含交易糾紛的出現(xiàn)，否則將會(huì)直接導(dǎo)致并購(gòu)方的利益受損。
并購(gòu)交易過(guò)程中的法律盡職調(diào)查是基于對(duì)交易目標(biāo)企業(yè)設(shè)立和歷史沿革的合法性、主要資產(chǎn)合法性、經(jīng)營(yíng)合法性、企業(yè)運(yùn)行和行為的合法性等進(jìn)行勤勉盡職性調(diào)查，因此在操作過(guò)程中需要圍繞簽署的大前提和基礎(chǔ)范圍進(jìn)行針對(duì)性、目的性的資料收集、核實(shí)、確認(rèn)和評(píng)估，從而獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)資料，并據(jù)此制作有效的、有針對(duì)性的盡職調(diào)查報(bào)告。
在實(shí)際盡職調(diào)查過(guò)程中，并購(gòu)交易目標(biāo)企業(yè)會(huì)提供涉及到其內(nèi)部的關(guān)鍵性信息，有些甚至處于保密協(xié)議約束范圍內(nèi)，因此相應(yīng)資料對(duì)于交易雙方而言均十分私密，故參與進(jìn)行盡職調(diào)查的機(jī)構(gòu)、人員應(yīng)當(dāng)就保密性及其有效措施作出相應(yīng)的承諾，必要情況下，需要簽署相應(yīng)的保密協(xié)議，避免有可能產(chǎn)生的商業(yè)秘密外泄或用于他用之不當(dāng)情形。
進(jìn)行盡職調(diào)查前，相應(yīng)律師事務(wù)所和主辦律師需要對(duì)并購(gòu)交易目標(biāo)企業(yè)先行進(jìn)行全面的整體了解，包括產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、行業(yè)特征、企業(yè)基本情況、市場(chǎng)占比和客戶方向等，更需要在此基礎(chǔ)上將盡職調(diào)查的重點(diǎn)、側(cè)重角度予以特別關(guān)注和逐一核查，一般而言，包括并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)設(shè)立的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)及股東的真實(shí)出資狀況、對(duì)外擔(dān)保和債權(quán)債務(wù)狀況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、對(duì)外爭(zhēng)端處理狀況（訴訟、仲裁、行政處理、稅務(wù)糾紛等）、重大合同等方面。律師應(yīng)當(dāng)完成以上所有的原始文件收集、核查、確定其真實(shí)性，并基于此作出符合當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)胤畹暮戏ㄐ?、有效性評(píng)估，且就此提出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范的角度和措施，真正做到全面把握，重點(diǎn)確認(rèn)，實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱化之目的。
1. 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的主體資格的審查
在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，首當(dāng)其沖的便是需要進(jìn)行核查對(duì)目標(biāo)企業(yè)的主體資格。只有具備法律主體資格和無(wú)主體瑕疵的企業(yè)主體，才能夠作為標(biāo)的目標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)的并購(gòu)交易，也就是說(shuō)合格的目標(biāo)企業(yè)主體資格是直接關(guān)系到企業(yè)并購(gòu)交易是否可以開展、以及是否有效的前提條件和保障，因此，對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)先從目標(biāo)企業(yè)主體資格核查開始。
對(duì)目標(biāo)企業(yè)主體資格的審查，通常應(yīng)包含企業(yè)現(xiàn)狀及歷史沿革兩個(gè)部分。
（1）對(duì)目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查，通常需以企業(yè)存續(xù)時(shí)合法有效的企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照及其章程作為主要依據(jù)和材料。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)向目標(biāo)企業(yè)所在地工商行政管理部門（某些地方現(xiàn)變更為市場(chǎng)監(jiān)督管理局）調(diào)取最 新的目標(biāo)企業(yè)工商登記檔案，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的名稱、注冊(cè)號(hào)、住所、法定代表人、注冊(cè)資本、企業(yè)類型、歸屬行業(yè)、經(jīng)營(yíng)范圍、營(yíng)業(yè)期限、成立日期及股東情況等核查時(shí)的資料情況予以說(shuō)明，并從法律規(guī)定和行政規(guī)章角度分析并確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)主體現(xiàn)狀的合法性、穩(wěn)定性和有效性。
（2）對(duì)目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革核查，應(yīng)當(dāng)從目標(biāo)企業(yè)設(shè)立、重大事項(xiàng)變更、股權(quán)變化歷程、所有制變化情況、實(shí)際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組、注冊(cè)資本變化、歷次目標(biāo)企業(yè)名稱變化等角度和內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)資料收集和梳理，從而分析和判斷目標(biāo)企業(yè)在歷史沿革中是否存在股權(quán)紛爭(zhēng)、股份代持、重大資產(chǎn)重組是否合法或存在歷史性交易風(fēng)險(xiǎn)、注冊(cè)資本是否全部到位或是否存在目標(biāo)企業(yè)注冊(cè)資本抽逃等法律風(fēng)險(xiǎn)和潛在交易弊端等。
（3）在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行歷史沿革審查中，特別需要對(duì)于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)變化或轉(zhuǎn)讓的歷史交易過(guò)程及其合法性、真實(shí)性、有效性等方面進(jìn)行核查，避免存在股權(quán)代持、股東出資不實(shí)、抽逃出資、股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)附條件轉(zhuǎn)讓，以及其他影響目標(biāo)企業(yè)股權(quán)清晰、穩(wěn)定的現(xiàn)象或問(wèn)題。企業(yè)并購(gòu)基本上都是透過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)交易的方式實(shí)現(xiàn)，因此某種程度來(lái)講，目標(biāo)企業(yè)股權(quán)會(huì)成為企業(yè)并購(gòu)交易的標(biāo)的物，若標(biāo)的物存在問(wèn)題或瑕疵，必然會(huì)影響或?qū)е虏①?gòu)交易本身的成敗、得失。通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)歷史沿革的審查，主要是以發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)為目的，并就可能核查到的風(fēng)險(xiǎn)要求企業(yè)并購(gòu)出售方在并購(gòu)交易前自行梳理和消除風(fēng)險(xiǎn)，或由并購(gòu)出售方作出連帶責(zé)任性的承諾和保證，以防范并購(gòu)交易本身的交易風(fēng)險(xiǎn)。
此外，在進(jìn)行目標(biāo)公司資格審查時(shí)，還應(yīng)注意審查目標(biāo)企業(yè)是否已經(jīng)獲得了本次并購(gòu)所必需的批準(zhǔn)和授權(quán)，該批準(zhǔn)或授權(quán)是否具體明確及其可能對(duì)本次并購(gòu)造成何種影響等情況。公司制企業(yè)可能需要其董事會(huì)或股東大會(huì)的批準(zhǔn)，非公司制企業(yè)可能需要職工代表大會(huì)或上級(jí)主管部門的批準(zhǔn)，如果并購(gòu)的一方為外商投資企業(yè)，還必須獲得外經(jīng)貿(mào)主管部門的批準(zhǔn)等。
2、對(duì)目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍、方式、內(nèi)容的審查
并購(gòu)交易的目的是獲得目標(biāo)企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和資源，從而滿足并購(gòu)方的市場(chǎng)定位和資源整合，因此，目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況及其經(jīng)營(yíng)范圍、方式、實(shí)際經(jīng)營(yíng)內(nèi)容如何，直接影響并購(gòu)方的并購(gòu)目的和需求。因此，在企業(yè)并購(gòu)前應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)狀況，以及現(xiàn)有的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍、方式、內(nèi)容進(jìn)行逐一核查，其中包括目標(biāo)企業(yè)的重大客戶群、供應(yīng)鏈群，以及業(yè)務(wù)流通的了解。通過(guò)盡職調(diào)查行為，可以梳理出目標(biāo)企業(yè)的重大合同、了解其經(jīng)營(yíng)方式，也更有利于對(duì)其重大合同的履行狀況進(jìn)行明確，若存在重大法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的，并購(gòu)方可以借此要求企業(yè)并購(gòu)出售方先行改善，從而排除并購(gòu)交割后的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)客戶群、供應(yīng)鏈的了解，可以對(duì)并購(gòu)交易后的市場(chǎng)定位和發(fā)展戰(zhàn)略確定具體目標(biāo)，利于在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題，也更利于在并購(gòu)交易中獲得議價(jià)談判的優(yōu)勢(shì)地位。
3. 對(duì)目標(biāo)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的審查
并購(gòu)交易的價(jià)值是通過(guò)目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)方的投資價(jià)值和目的，而實(shí)現(xiàn)并購(gòu)?fù)顿Y價(jià)值的途徑就是通過(guò)增加目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)賬面的所有者權(quán)益來(lái)實(shí)現(xiàn)的。反之，對(duì)于企業(yè)并購(gòu)方而言，也應(yīng)當(dāng)注重目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)賬面的所有者權(quán)益好壞，這是對(duì)企業(yè)并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和價(jià)值能否實(shí)現(xiàn)的一個(gè)重要考量點(diǎn)。因此，并購(gòu)方應(yīng)認(rèn)真審查目標(biāo)企業(yè)對(duì)其各項(xiàng)資產(chǎn)是否具有合法的、完整的、無(wú)瑕疵的所有權(quán)、使用權(quán)或處分權(quán)，以及該等所有權(quán)上是否設(shè)定了任何形式的擔(dān)保。主要通過(guò)核驗(yàn)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利憑證或合同來(lái)進(jìn)行，如房屋所有權(quán)證、租賃協(xié)議、資產(chǎn)購(gòu)置發(fā)票、商標(biāo)證書、zhuanli證書，以及其他權(quán)屬證明文件等。通過(guò)前期的盡職調(diào)查行為，可以真實(shí)、有效地對(duì)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)水平賬務(wù)合規(guī)性、財(cái)務(wù)賬面所有者權(quán)益狀況、賬務(wù)往來(lái)狀況等進(jìn)行核查，以便確定目標(biāo)企業(yè)真實(shí)價(jià)值，利于并購(gòu)雙方對(duì)交易價(jià)格的談判和確認(rèn)。
對(duì)于財(cái)產(chǎn)權(quán)利的審查要運(yùn)用動(dòng)態(tài)的審查方法，即不僅要看審查時(shí)各項(xiàng)資產(chǎn)的狀況，還要考慮到并購(gòu)?fù)瓿珊笤摰荣Y產(chǎn)控制關(guān)系的改變是否會(huì)影響其效能的發(fā)揮，是否會(huì)影響公司某些重要協(xié)議的簽訂或履行。例如，一些國(guó)有企業(yè)控制某些資產(chǎn)時(shí)可能會(huì)享受某些“特殊照顧”，而該部分資產(chǎn)被外資或民營(yíng)資本控制后，在簽訂和履行一些重要協(xié)議時(shí)可能就不能再享受此類“特殊照顧”了。
4、對(duì)目標(biāo)企業(yè)稅務(wù)的審查
企業(yè)的稅務(wù)狀況是衡量目標(biāo)企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)與否的重要指標(biāo)，也是目標(biāo)企業(yè)是否存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本依據(jù)，因此盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定核查、確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)的納稅狀況，并結(jié)合會(huì)計(jì)審計(jì)報(bào)告、稅務(wù)審計(jì)報(bào)告對(duì)比確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)是否存在未納稅、少納稅等狀況，以便對(duì)企業(yè)遞延稅項(xiàng)價(jià)值評(píng)估，從而為并購(gòu)交易雙方的正式商業(yè)談判和議價(jià)提供基礎(chǔ)資料和判斷依據(jù)。
5、對(duì)目標(biāo)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的重大合同、是否存在涉訴糾紛等的審查
企業(yè)的重大合同或重大交易項(xiàng)目是目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的來(lái)源，同時(shí)也可能是重大交易風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)重大合同及與重大交易項(xiàng)目相關(guān)的合同審查，可以了解目標(biāo)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控力度和防范意識(shí)，從而分析和判斷目標(biāo)企業(yè)的履行能力、合同履行受益狀況等，進(jìn)而研判目標(biāo)企業(yè)的交易成本和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，利于企業(yè)并購(gòu)方據(jù)此進(jìn)行相應(yīng)的分析和評(píng)估。相反，若未對(duì)目標(biāo)企業(yè)重大合同進(jìn)行事先審查，無(wú)法提前知曉目標(biāo)企業(yè)過(guò)往交易的實(shí)際狀況和后續(xù)可能產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn)和成本，將會(huì)直接影響企業(yè)并購(gòu)交易后的并購(gòu)方交易風(fēng)險(xiǎn)，也可能直接導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)交割后的實(shí)際價(jià)值。
若目標(biāo)企業(yè)、目標(biāo)企業(yè)控股股東或者實(shí)際控制人等所存在的訴訟風(fēng)險(xiǎn)、未決訴訟糾紛事宜，或者目標(biāo)企業(yè)存在未決行政處罰案件等，其不利的法律結(jié)果將直接影響或決定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，更容易導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)方的投資損失。因此事先對(duì)目標(biāo)企業(yè)的涉訴狀況、糾紛情況進(jìn)行核查，提前明確相應(yīng)訴訟、紛爭(zhēng)的訴求、相應(yīng)資料，并據(jù)此進(jìn)行相應(yīng)法律分析和判斷，利于企業(yè)并購(gòu)方提前分析和評(píng)估相應(yīng)的交易風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任范圍，利于企業(yè)并購(gòu)方進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控，也利于企業(yè)并購(gòu)方在交易談判和議價(jià)過(guò)程中進(jìn)行對(duì)價(jià)性磋商，從而維護(hù)并購(gòu)?fù)顿Y方的利益。
6、對(duì)目標(biāo)企業(yè)人事管理、企業(yè)文化的審查
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，離不開具體的經(jīng)營(yíng)者和相應(yīng)從業(yè)人員，目標(biāo)企業(yè)的人力資源狀況如何，用工規(guī)范、合法與否，企業(yè)文化狀況如何等等直接影響和決定后續(xù)企業(yè)并購(gòu)交易過(guò)程、并購(gòu)交割后的運(yùn)營(yíng)管理等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，因此，應(yīng)當(dāng)在交易前對(duì)目標(biāo)企業(yè)的人力資源現(xiàn)狀、管理水平和企業(yè)文化等內(nèi)容進(jìn)行了解、核查，并依法確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)用工合法性、規(guī)范性和管理的合法性等問(wèn)題。若發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)存在人力資源管理重大問(wèn)題或潛在用人法律風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)要求并購(gòu)出售方先行進(jìn)行相應(yīng)處理和規(guī)范，從而減少并購(gòu)交割后的運(yùn)營(yíng)管理成本和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)盡職調(diào)查，事先明確和了解目標(biāo)企業(yè)的企業(yè)文化，這也利于后續(xù)融入文化的企業(yè)管理，避免出現(xiàn)和產(chǎn)生如同上汽集團(tuán)并購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車后雙龍汽車員工罷工的困境。
7、對(duì)目標(biāo)企業(yè)環(huán)境保護(hù)內(nèi)容的審查
目前，企業(yè)環(huán)境保護(hù)責(zé)任和措施越來(lái)越成為國(guó)家法律、政策面的管控重點(diǎn)，也是企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的前提。盡管對(duì)于并購(gòu)交易而言，并非所有的目標(biāo)企業(yè)都需要進(jìn)行環(huán)境因素的重點(diǎn)核查，但是，對(duì)于法律盡職調(diào)查而言，將企業(yè)環(huán)境保護(hù)內(nèi)容作為必要性角度進(jìn)行核查也是十分必要的。通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)環(huán)境保護(hù)的核查，可以了解目標(biāo)企業(yè)過(guò)往的措施和重視程度，對(duì)目標(biāo)企業(yè)是否存在環(huán)境保護(hù)缺陷有客觀評(píng)價(jià)，從而由此分析和判斷后續(xù)遭受環(huán)境保護(hù)主管部門處罰的可能性和后續(xù)環(huán)境保護(hù)投入的大小，對(duì)于并購(gòu)雙方交易成本的核算和談判提供依據(jù)。
1、了解目標(biāo)公司，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)初步盡調(diào)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、紙質(zhì)媒介公開披露的有關(guān)目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)信息，例如各地工商局網(wǎng)站可查詢目標(biāo)公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照所載基本情況；中國(guó)zhuanli查詢系統(tǒng)、中國(guó)商標(biāo)網(wǎng)可查詢目標(biāo)公司所擁有的zhuanli權(quán)、商標(biāo)權(quán)信息；全國(guó)法院被執(zhí)行人信息平臺(tái)可查詢目標(biāo)公司是否存在涉訴情況。
在對(duì)公司進(jìn)行初步盡調(diào)后，應(yīng)該結(jié)合目標(biāo)公司的個(gè)性化，如目標(biāo)公司所屬行業(yè)的特殊業(yè)務(wù)類型、目標(biāo)公司所從事業(yè)務(wù)的資質(zhì)要求等，對(duì)于法律盡職調(diào)查清單的通用模板進(jìn)行修改，制作出符合目標(biāo)公司特性的清單交由目標(biāo)公司進(jìn)行填寫。
3、發(fā)出盡調(diào)清單由目標(biāo)公司或相關(guān)方提供、整理、移交相關(guān)資料在法律盡職調(diào)查清單制作完成后，應(yīng)當(dāng)將其交給目標(biāo)公司，要求目標(biāo)公司根據(jù)清單的要求給出相應(yīng)的資料和回復(fù)。如果在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)遇到障礙，如目標(biāo)公司拒絕提供要求的資料、拒絕資料復(fù)印、拒絕資料查詢等，則應(yīng)當(dāng)盡到勤勉盡責(zé)的義務(wù)，在盡職調(diào)查報(bào)告中明確指出所遇到的問(wèn)題和采取的手段。
4、對(duì)資料進(jìn)行核查驗(yàn)證在目標(biāo)公司根據(jù)法律盡職調(diào)查清單提供公司資料后，應(yīng)當(dāng)對(duì)于這些資料進(jìn)行進(jìn)一步的核查驗(yàn)證，以防止出現(xiàn)資料短缺或者資料有誤等情況，影響后續(xù)交易的進(jìn)行。
除了要求目標(biāo)公司提供資料外，在進(jìn)行法律盡職調(diào)查的過(guò)程中還應(yīng)采用現(xiàn)場(chǎng)訪談的方式，對(duì)于目標(biāo)公司的管理層進(jìn)行訪談核查，對(duì)于目標(biāo)公司的供應(yīng)商、客戶等進(jìn)行補(bǔ)充訪談，對(duì)于目標(biāo)公司的周邊人員進(jìn)行相關(guān)情況的調(diào)查，以確保資料的真實(shí)性。
6、對(duì)于盡調(diào)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及未提供完整的材料，發(fā)送補(bǔ)充清單。在上述的盡職調(diào)查過(guò)程中，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)之前并未注意到的問(wèn)題，針對(duì)這一情況，應(yīng)當(dāng)制作補(bǔ)充清單，要求目標(biāo)公司對(duì)于調(diào)查中出現(xiàn)的問(wèn)題和未提供完整的資料進(jìn)行進(jìn)一步的補(bǔ)充提交。
7、把發(fā)現(xiàn)的重點(diǎn)法律問(wèn)題、相應(yīng)后果及整改解決方案，及時(shí)與委托人溝通。
在盡職調(diào)查結(jié)束后，應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告，將調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的相關(guān)法律問(wèn)題，其可能引發(fā)的后果以及針對(duì)這些問(wèn)題可以采取的整改補(bǔ)救措施進(jìn)行闡述，并就這些問(wèn)題及時(shí)與委托人進(jìn)行溝通，尋求解決辦法。
（1）營(yíng)業(yè)執(zhí)照（注：因營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、統(tǒng)計(jì)登記證和社保登記證“五證合一”，所以不需要單列，在此寫出以提醒故，下同）（2）外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書（適用于外資企業(yè)）（10）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)證書/暫定資質(zhì)證書（適用于房產(chǎn)開發(fā)企業(yè)）（11）其他（根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)范圍決定）3、公司股權(quán)架構(gòu)圖（包含公司控股及參股子公司、分公司等）4、公司現(xiàn)任董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員名單1、加蓋工商查詢專用章的公司全套工商登記資料，包括公司設(shè)立、歷次變更及年檢1、公司關(guān)于總體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況的書面說(shuō)明2、公司歷次股東會(huì)、董事會(huì)及管理層例會(huì)等會(huì)議形成的決議（1）公司作為債權(quán)人的借款合同及配套的擔(dān)保合同（含擔(dān)保登記文件）（2）公司關(guān)于上述合同履行情況的說(shuō)明（1）公司與銀行之間的借款合同及配套的擔(dān)保合同（含擔(dān)保登記文件）（2）公司與關(guān)聯(lián)方或其他企業(yè)、個(gè)人之間的借款及擔(dān)保合同（含擔(dān)保登記文件）（3）股東借款合同及擔(dān)保合同（含擔(dān)保登記文件）（4）涉及外債的請(qǐng)?zhí)峁┩夤芫值南嚓P(guān)批文和登記文件（1）與公司結(jié)構(gòu)融資相關(guān)的信托或其他融資的相關(guān)合同（1）公司為關(guān)聯(lián)方或其他方提供擔(dān)保的相關(guān)合同及擔(dān)保登記文件（2）公司關(guān)于對(duì)外擔(dān)保情況的說(shuō)明（指合同金額超過(guò)該公司凈資產(chǎn)5%且尚在履行期的合同。已經(jīng)結(jié)算的建設(shè)合同不需要提供）8）公司關(guān)于合同履行狀況的書面說(shuō)明及合同款支付臺(tái)賬2）其他各項(xiàng)重大設(shè)施、設(shè)備及材料采購(gòu)合同（4）與項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)的其他合同（如消防、項(xiàng)目咨詢、工程管理等）（5）以上合同根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定需招投標(biāo)的，提供招投標(biāo)相關(guān)文件（1）租賃合同/聯(lián)營(yíng)協(xié)議（5）《關(guān)于涉外建設(shè)項(xiàng)目國(guó)家安全事項(xiàng)審查的合格證》（適用于涉外租賃）（6）消防部門關(guān)于經(jīng)營(yíng)性物業(yè)租賃的審批（3）與公司日常運(yùn)營(yíng)相關(guān)的其他重大合同2、截至清單出具之日公司尚未履行完畢的借款合同匯總表（如與第二部分房地產(chǎn)項(xiàng)目文件相同，則無(wú)需重復(fù)提供）1、請(qǐng)公司提供持有土地情況匯總表，并區(qū)分以下情形提供相關(guān)文件：（1）國(guó)家授權(quán)經(jīng)營(yíng)：國(guó)土資源部門對(duì)授權(quán)經(jīng)營(yíng)及土地處置方案的批準(zhǔn)文件（2）劃撥土地：國(guó)土資源管理部門的劃撥文件（3）土地管理部門出讓土地：國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同，國(guó)有土地使用權(quán)證，土地出讓金支付收據(jù)（4）從第三方（第三方已經(jīng)取得國(guó)有土地使用權(quán)證）通過(guò)轉(zhuǎn)讓方式取得：第三方與國(guó)土局簽訂的國(guó)有土地出讓合同，國(guó)有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，國(guó)有土地使用權(quán)證，土地轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付證明（5）從土地管理部門通過(guò)租賃方式取得：國(guó)有土地租賃合同，國(guó)有土地使用權(quán)證，租金支付憑證（6）從第三方（第三方已經(jīng)取得國(guó)有土地使用權(quán)證）通過(guò)租賃方式取得：土地租賃合同，租金支付憑證（7）以其他方式取得的土地的證明及其相關(guān)文件2、請(qǐng)公司提供持有房產(chǎn)情況匯總表，并區(qū)分以下情形提供相關(guān)文件：（1）已建設(shè)完成并取得產(chǎn)權(quán)證的物業(yè)：房產(chǎn)證（2）從第三方受讓的物業(yè)：房產(chǎn)證。如還未取得房產(chǎn)證的，請(qǐng)?zhí)峁┑谌椒慨a(chǎn)證、購(gòu)買合同、房?jī)r(jià)支付證明，未辦理產(chǎn)權(quán)證原因說(shuō)明（3）從第三方租賃的房產(chǎn)：第三方的房產(chǎn)證，租賃合同，房屋租賃登記證，租賃許可證（如有）（4）出租的房產(chǎn)：房產(chǎn)證、土地證、出租合同、出租許可證（如有）、租賃登記證（5）以其他方式取得的任何房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明及其相關(guān)文件（6）蓋有房產(chǎn)部門查詢章的房產(chǎn)信息表3、請(qǐng)?zhí)峁┕镜娜抗潭ㄙY產(chǎn)（包括公司的所有設(shè)施、設(shè)備、家具、固定裝置、車輛等）的清單，并同時(shí)提供與購(gòu)置和證明權(quán)利/所有權(quán)有關(guān)的文件4、請(qǐng)?zhí)峁┕緭碛械闹R(shí)產(chǎn)權(quán)清單，并提供以下文件：（1）公司持有或擁有的全部zhuanli、商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、商號(hào)、專有技術(shù)、標(biāo)志、域名、著作權(quán)（包括對(duì)前述內(nèi)容的申請(qǐng)）的詳情及有關(guān)注冊(cè)證書（2）公司與他方訂立的有關(guān)zhuanli（zhuanli申請(qǐng)權(quán)）、商標(biāo)、專有技術(shù)、域名的轉(zhuǎn)讓、許可協(xié)議（公司作為轉(zhuǎn)讓方或受讓方、許可方或被許可方）及有關(guān)登記注冊(cè)證明（3）現(xiàn)存或潛在的有關(guān)公司所有或第三方所有的zhuanli、商標(biāo)、商譽(yù)、專有技術(shù)、域名或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的爭(zhēng)議或糾紛1、請(qǐng)公司說(shuō)明公司目前適用的主要稅種、稅率2. 請(qǐng)公司提供近三年的納稅申報(bào)表3、公司任何時(shí)期所接到的所有稅務(wù)部門簽發(fā)的涉及公司欠稅通知、欠稅罰單4、為貴公司提供有關(guān)稅務(wù)咨詢、稅務(wù)安排或其它稅務(wù)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)（包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、稅務(wù)咨詢公司等）的名稱及地址5、稅務(wù)部門或?qū)徲?jì)師出具的貴公司自成立以來(lái)歷年的完稅證明6、公司享受稅收優(yōu)惠或財(cái)政補(bǔ)貼的任何政府批準(zhǔn)文件，包括但不限于任何認(rèn)定公司具備享受減免稅資格的批復(fù)和批準(zhǔn)證書，任何政府部門同意對(duì)公司提供“先征后返”、財(cái)政補(bǔ)貼等待遇的批準(zhǔn)文件、通知等7、有關(guān)公司及其主要子公司相互之間及其與關(guān)聯(lián)公司有關(guān)稅務(wù)安排的任何協(xié)議、文件或證明，包括但不限于提供稅務(wù)擔(dān)保或代為承擔(dān)納稅義務(wù)等方面的任何文件1、公司財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的匯總表（包括但不限于一般責(zé)任保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、火災(zāi)、失竊和意外損失保險(xiǎn)等社會(huì)基本保險(xiǎn)以外的所有保險(xiǎn)）2、一切保險(xiǎn)索賠清單以及有關(guān)保險(xiǎn)撤消或拒延的信函往來(lái)3、已按期繳清所有應(yīng)繳保費(fèi)的證明文件1、任何涉及公司的已經(jīng)發(fā)生的、正在進(jìn)行的或已有明顯跡象表明可能要發(fā)生的訴訟、仲裁或者行政復(fù)議情況和文件，包括但不限于該訴訟、仲裁和行政復(fù)議之有關(guān)文件、判決書或仲裁裁決或行政復(fù)議裁定，其最 新進(jìn)展2、任何涉及到公司的財(cái)產(chǎn)存在任何行政機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)的查封、凍結(jié)及其他強(qiáng)制執(zhí)行的措施或程序3、任何涉及公司股東的已經(jīng)發(fā)生的、正在進(jìn)行的或有明顯跡象表明可能要進(jìn)行的訴訟或者仲裁情況和文件，包括但不限于該訴訟和仲裁之有關(guān)文件、判決書和仲裁裁決，其最 新進(jìn)展4、任何涉及公司股東之財(cái)產(chǎn)上（包括但不限于其在公司及其主要子公司之股權(quán)上）存在的任何行政機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)的查封、凍結(jié)及其他強(qiáng)制執(zhí)行的措施或程序5、請(qǐng)說(shuō)明公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否涉及重大訴訟、仲裁或行政爭(zhēng)議事項(xiàng)或存在尚未進(jìn)入訴訟、仲裁程序的重大糾紛，并列明上述公司在爭(zhēng)議中的地位（原告、被告、第三人）、對(duì)方當(dāng)事人、爭(zhēng)議事由、管轄機(jī)構(gòu)（法院、仲裁機(jī)構(gòu)、行政機(jī)關(guān)等），以及對(duì)處置結(jié)果和影響的預(yù)測(cè)，并提供有關(guān)法律文件1、公司使用的標(biāo)準(zhǔn)勞動(dòng)合同文本，并說(shuō)明是否與所有員工簽署勞動(dòng)合同，所簽署勞動(dòng)合同是否均使用標(biāo)準(zhǔn)合同文本2、與公司的員工激勵(lì)機(jī)制（包括認(rèn)股權(quán)等）、公積金、養(yǎng)老金、失業(yè)保險(xiǎn)金、醫(yī)療保險(xiǎn)金、退休福利計(jì)劃或退休安排和其他雇員福利計(jì)劃或相關(guān)的政策、說(shuō)明、內(nèi)部規(guī)則、合同或計(jì)劃，并且提供社會(huì)保險(xiǎn)登記證及年檢情況3、 請(qǐng)公司提供蓋有政府部門公章的近三年的社會(huì)保險(xiǎn)與住房公積金繳納表第二部分 房地產(chǎn)項(xiàng)目文件1、 請(qǐng)公司書面說(shuō)明全部在建、擬建及已完工項(xiàng)目情況2、 請(qǐng)公司書面說(shuō)明土地儲(chǔ)備情況二、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目具體清單（1） 項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書（已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供 ）（3） 用地預(yù)審意見（已有土地證的項(xiàng)目不需要提供）（1） 項(xiàng)目規(guī)劃意見書（已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供）（3） 關(guān)于設(shè)計(jì)的批復(fù)（4） 建設(shè)用地規(guī)劃許可證及其附件、附圖（5） 建設(shè)工程規(guī)劃許可證及其附件、附圖3、 土地征用及拆遷 （已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供）（3） 征地補(bǔ)償價(jià)款支付憑證或證明（5） 政府部門關(guān)于拆遷的批復(fù)2） 國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同及其附件、補(bǔ)充協(xié)議3） 國(guó)有土地使用證或房地產(chǎn)權(quán)證4） 土地出讓金、土地使用費(fèi)及契稅繳納憑證5）權(quán)利限制文件（他項(xiàng)權(quán)證或土地使用權(quán)抵押、查封文件）1）國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同及其附件、補(bǔ)充協(xié)議2）國(guó)有土地使用證或房地產(chǎn)權(quán)證3）土地出讓金、土地使用費(fèi)及契稅繳納憑證4）權(quán)利限制文件（他項(xiàng)權(quán)證或土地使用權(quán)抵押、查封文件）2）出讓人與原受讓人及新受讓人簽署的三方協(xié)議或出讓新受讓人簽署的出讓合同3）土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓登記文件4）政府主管部門同意轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)文件（適用于劃撥用地的轉(zhuǎn)讓）6）權(quán)利限制文件（他項(xiàng)權(quán)證或土地使用權(quán)抵押、查封文件）2）國(guó)有土地使用證或房地產(chǎn)權(quán)證3）政府主管部門簽發(fā)的關(guān)于同意劃撥的文件（如，《國(guó)有土地劃撥決定書》）5、專項(xiàng)政府審批（已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供）（1）關(guān)于環(huán)境影響報(bào)告表/書的批復(fù)（2）消防審批：包括關(guān)于建筑設(shè)計(jì)消防審核的審批意見、關(guān)于建筑/裝修工程消防設(shè)計(jì)的審批意見、關(guān)于建筑消防設(shè)計(jì)防火的審批意見（3）關(guān)于交通影響的評(píng)價(jià)意見（4）人防審批：人防工程初步設(shè)計(jì)審核批準(zhǔn)通知單、人防工程施工圖備案通知單（5）相關(guān)政府主管部門簽發(fā)的關(guān)于文物保護(hù)、超限高層建筑防震審批、節(jié)能審批、樹木伐移審批、綠化/園林審批/礦產(chǎn)資源核查或地址災(zāi)害評(píng)估等的批復(fù)、意見或通知等6、項(xiàng)目施工（已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供）（2）商品房銷售/預(yù)售合同范本及補(bǔ)充協(xié)議（3）公司關(guān)于商品房銷售/預(yù)售情況的說(shuō)明（4）公司與銀行之間關(guān)于按揭貸款的銀企合作協(xié)議（5）銀行與購(gòu)房者之間的按揭協(xié)議范本（1）關(guān)于規(guī)劃、環(huán)保、消防等各單項(xiàng)驗(yàn)收的意見（3）實(shí)測(cè)面積報(bào)告書（已有房產(chǎn)證的項(xiàng)目不需要提供）9、房屋所有權(quán)證書及權(quán)利限制文件10、其他與項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)的文件1、請(qǐng)?zhí)峁└鞴蓶| 最 新營(yíng)業(yè)執(zhí)照（或商業(yè)登記證、身份證明等）2、請(qǐng)?zhí)峁┕蓶|現(xiàn)行有效的公司章程及/或其他組織性文件3、 請(qǐng)說(shuō)明公司現(xiàn)有登記股東是否存在代持或其他利益安排。如存在，請(qǐng)?zhí)峁┯嘘P(guān)代持協(xié)議或書面文件注：如公司股東已納入本次盡調(diào)范圍，則可以不用提供。1、公司認(rèn)為對(duì)該項(xiàng)目有重大關(guān)系或應(yīng)予以考慮和審核的任何其他文件或資料。
